波场生态算法稳定币USDD解析

一、USDD简介

USDD 是基于波场公链平台构建,由 TRON DAO Reserve(波场联合储备,简称「波联储」)发行与管理的算法稳定币项目。

5 月5日,波场TRON创始人孙宇晨发推特宣布,波场联合储备,简称波联储(TRON DAO Reserve)发布了名为USDD的去中心化稳定币,目前已上线Sunswap、Sun.io、Curve、Uniswap、Ellipsis、Pancakeswap、Kyberswap等。本次在波场链的初始发行总量超过1亿美金,通过BTTC跨链协议,目前在BSC和以太坊上各自的流通量都已接近2000万美金。

USDD于5月5日正式发布,为去中心化的现代化金融基础设施填补空白。5月6日,波场联合储备(TRON DAO Reserve)迎来了首位成员和白名单机构–顶级自营交易公司Alameda Research,获得铸造USDD的权利。

算法稳定币USDD号称稳定币3.0,有10亿美元的资产支撑防止价格和美元1:1脱锚,在链上可以实现完全去中心化,USDD协议将依靠去中心化的价格预言机来获知真实价格。

二、融资情况

白皮书中有提到,波联储将会在 6 到 12 个月内筹集 100 亿美元作为储备,这笔钱目前还未到账。

三、USDD产品分析

简单来说,USDD 基本完全照搬了 Terra 的 UST 算稳模型,但是在模型的具体实现环节却有三大创新:

USDD重新定义「铸造」

USDD 没有采用这种完全依靠代码自动化执行的模式。根据其白皮书的描述,波联储已经在项目发行前预先铸造好了 9990 亿 USDD 稳定币,并且存到了一个被称为 Issuance Contract 的多签钱包中。

USDD 的发行总量并不是由算法控制,而是通过三个多签钱包地址人为进行操作。USDD 这种垄断型的发行模式很少被其他算稳项目所采用,不过熟悉 USDT(Tether)发行模式的读者可能会觉得似曾相识,一定程度参考了这个著名中心化稳定币的发行模式。

USDD重新定义「销毁」

波联储在 TRX 的销毁环节也进行了创新。这些 TRX 从始至终都没有被销毁,TRX 的总流通量也没有因为 USDD 的发行而真正减少。只不过是从用户的手中转入到了另一个由波联储控制,名称叫做「TRX 销毁」的多签钱包中。

不过这种由人工操控代替算法自动执行的做法,无疑给整个稳定币系统带来了新的风险,这些我们会在文章的最后部分再次提到。

USDD重新定义「算法稳定」

USDD,却对普通持币者关闭了自由兑换的一级市场。具体来说,波联储在 USDD 的一级市场实行了白名单准入机制。目前根据官方的信息,已经有诸如 Alameda Research 以及 Amber 等机构已经获得了这个白名单的资质。

但是请注意,这些知名机构并不是在为 USDD 的信用背书,他们只是获得了在 UST 中每个持有者原本就拥有的一级市场交易权。

而普通 USDD 的持有者,目前只可以在二级市场进行交易。因此即便 USDD 未来的价格脱锚,持有者也只能向二级市场抛售 USDD,但无法直接向波联储要求赎回等额的储备资产。

四、综合评估

波场DAO“央行”将作为初期托管人来维护波场去中心化稳定币的USDD权限管理,并以储备金融资产担保,保证USDD的汇率稳定,并保证USDD的去中心化。波场预计今年10月会推出USDD去中心化网络测试网,用以提供USDD去中心化铸造、兑换、销毁市场,届时,铸造权限也会全部交由波场网络负责。预计,USDD网络主网将于年底前正式上线启动。USDD的应用潜力之巨大和业务集成都不可小觑。

人们会否依靠USDD这样的去中心化稳定币,重新构建基于区块链技术的现代化全球金融体系,还有待时间验证。但随着稳定币总市值的不断飙升,像波场这样在稳定币去中心化之路上迈出步子的实践者或许会越来越多,这些稳定币背后还有着众多的支持者和机构,美国金融体系离岌岌可危的状态似乎又近了一步。

虽然 USDD 拿出了由慢雾出具的审计报告,但目前审计报告往往只能确认项目的代码实现了团队所需要的业务逻辑,但往往无法对业务逻辑本身是否存在各种风险发表意见。因此,很多时候审计报告也只能作为有限的参考,经过审计绝对不能等同于绝对安全。

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